การทำความเข้าใจผลกระทบจากการจัดการในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

ในการลงทุนในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ผลกระทบจากการจัดการถือเป็นเรื่องสำคัญมาก นักลงทุนที่ประสบความสำเร็จหลายคนมีความต้องการที่จะเข้าใจความรู้เกี่ยวกับผลกระทบจากการจัดการมากขึ้น นี่จะช่วยพัฒนาประสิทธิภาพในการซื้อขายเงินตราต่างประเทศได้เป็นอย่างดี ผลกระทบจากการจัดการ หมายถึง เมื่อนักลงทุนขายคู่สกุลเงินที่ทำกำไรออกไปและยังถือคู่สกุลเงินที่ขาดทุนไว้ ซึ่งเรียกว่าเอฟเฟกต์ “ออกกำไร คงขาดทุน” นี่หมายความว่า เมื่อนักลงทุนอยู่ในสถานะกำไรจะมีแนวโน้มหลีกเลี่ยงความเสี่ยง แต่เมื่ออยู่ในสถานะขาดทุนจะมีแนวโน้มค่อนข้างเสี่ยงที่จะลงทุนต่อไป

เหตุใดผลกระทบจากการจัดการจึงเกิดขึ้น

นับตั้งแต่ที่นักลงทุนพบเจอกับผลกระทบจากการจัดการ เช่น “ถือขาดทุน ขายกำไร” ได้มีนักวิจัยจำนวนมากพยายามอธิบายปรากฏการณ์นี้จากมุมมองด้านจิตวิทยา ในปี 1979 คารัมมานและทเวอร์สกี้ได้เสนอทฤษฎีความหวังเพื่อใช้อธิบายปัญหาการเลือกในสภาวะที่ไม่แน่นอน และถูกนำมาใช้ในการอธิบายผลกระทบจากการจัดการอย่างรวดเร็ว ทฤษฎีนี้เชื่อว่านักลงทุนสนใจการเปลี่ยนแปลงกำไรขาดทุนมากกว่าการประเมินความเสี่ยง โดยมาตรฐานการพิจารณาลบหรือกำไรมีฐานมาจากจุดอ้างอิงที่นักลงทุนเลือก และจุดอ้างอิงนี้ขึ้นอยู่กับความรู้สึกส่วนตัวของนักลงทุนเองซึ่งจะแตกต่างกันไป นอกจากนี้ ยังมีฟังก์ชันการใช้ประโยชน์ที่มีลักษณะเป็นรูป “S” ซึ่งหมายความว่านักลงทุนมีอารมณ์เสี่ยงเมื่อประสบกับขาดทุน แต่จะหลีกเลี่ยงเมื่อได้รับกำไร

อันตรายของผลกระทบจากการจัดการ

ผลกระทบจากการจัดการแสดงให้เห็นได้ชัดในนักลงทุนรายย่อย หลายการศึกษาแสดงให้เห็นว่าเนื่องจากปรากฏการณ์ "ถือขาดทุน ขายกำไร" ในผู้ลงทุนสถาบันไม่มีความเด่นชัด จึงทำให้ผลกระทบนี้กลายเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่สำคัญระหว่างนักลงทุนส่วนบุคคลกับนักลงทุนสถาบัน สำหรับนักลงทุนรายย่อย ผลกระทบจากการจัดการสามารถทำลายทรัพย์สินส่วนบุคคลได้ก่อนอื่น คำแนะนำจากวอลล์สตรีทกล่าวว่า “ควรตัดการขาดทุนและให้กำไรเดินหน้า” จากการวิเคราะห์การซื้อขายของนักลงทุนที่มีแนวโน้มที่ดีที่สุดในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา พบว่าไม่มีระบบการซื้อขายแนวโน้มใดที่มีอัตราชนะที่มากกว่า 50% หลายคนติดอยู่ในมุมมองนี้ เพราะพวกเขาไม่เข้าใจว่าหากอัตราชนะไม่เกิน 50% นั้น ยิ่งไม่สำคัญที่จะทำให้ชนะ แต่การควบคุมการขาดทุนในขณะที่ผิดพลาดเป็นสิ่งสำคัญกว่าการทำกำไรให้ได้มาก

แหล่งที่มาของคำแนะนำจากการทดลองเซพิโน

เซพิโนเป็นจิตแพทย์ในนิวยอร์กที่เคยทำการทดลองที่มีชื่อเสียงสองรายการซึ่งบ่งชี้แนวโน้มการตัดสินใจที่ชัดเจนในสถานการณ์ที่แตกต่างกัน โดยที่ทุกการทดลองมีตัวเลือกอยู่สองพิสูจน์ซึ่งผู้เข้าร่วมการทดลองต้องเลือกเพียงหนึ่งคำตอบ ผลการทดลองแรกคือ “การได้รับ” ซึ่งมีตัวเลือก A: 75% มีโอกาสได้รับ 1000 ดอลลาร์ แต่มีโอกาส 25% ที่จะไม่ได้อะไรเลย; ตัวเลือก B: รับประกันได้รับ 700 ดอลลาร์ แม้ว่าจะได้มีการอธิบายให้ผู้เข้าทดสอบเข้าใจในมุมมองสถิติว่า การเลือก A จะได้รับในค่าเฉลี่ย 750 ดอลลาร์ แต่ยังคงมีผู้คน 80% เลือก B ชี้ให้เห็นได้ว่า เมื่อต้องเผชิญกับสถานะกำไรส่วนใหญ่นั้นเลือก “การได้แน่นอน” แทนที่จะรับความเสี่ยงจาก “การได้” ในจำนวนที่สูงกว่า

ข้อสรุป

ในการเป็นนักลงทุนเชิงแนวโน้ม การมีระบบการซื้อขายที่อิงหลักการลงทุนทางวิทยาศาสตร์จะช่วยกรองเสียงรบกวนจากตลาดได้เป็นอย่างดี ทำให้ผู้ลงทุนที่มีกำไรไม่ถูกสัญญาณผิดพลาดทำให้ต้องขาดทุน และนักลงทุนที่ขาดทุนไม่คงอยู่ในสถานการณ์ขาดทุนจากการวางเดิมพันที่ไม่ยอมเลิก สร้างสภาให้สามารถควบคุมผลกระทบจากการจัดการได้อย่างมีประสิทธิภาพ การสร้างความเข้าใจที่ถูกต้องเกี่ยวกับการลงทุนในภาวะที่มีกำไรและการปฏิบัติตามกลยุทธ์ที่ชัดเจนในเวลาที่คุณต้องหยุดขาดทุนกลับจะสร้างความปลอดภัยให้กับเงินทุนของคุณ นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นถึงความจำเป็นที่จะต้องกำจัดจิตวิทยาไม่ดีเช่น “ผลกระทบจากการจัดการ” และพฤติกรรมการลงทุนที่ตามคนหมู่มากเพื่อเป็นนักลงทุนที่ทำกำไรระยะยาวในตลาดได้