การประชุมการจัดการทรัพย์สินฟิวเจอร์สในจีนครั้งที่ 3

ในวันที่ 24 มิถุนายน การประชุมการจัดการทรัพย์สินฟิวเจอร์สครั้งที่ 3 ได้จัดขึ้นที่เมืองหางโจว โดยเว็บไซด์เซาเทิร์นซินัวมีบทบาทสนับสนุนอย่างเป็นทางการด้วยการถ่ายทอดสดตลอดทั้งวัน กรูเก๊อรี โมริส ผู้จัดการกองทุนชื่อดังจากประเทศสหรัฐฯ ได้แถลงในที่ประชุมว่า 'ทฤษฎีเกี่ยวกับทุกตลาดการเงินและการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานต่างๆ ไม่เคยบอกเราได้มากกว่าสิ่งที่แนวโน้มของตลาดบอกเราได้'

บรรยายประวัติของกรูเก๊อรี โมริส

ขอบคุณทุกคนที่ให้โอกาสฉันทำการวิเคราะห์นี้ โดยผ่านประวัติส่วนตัวของฉัน ทุกคนสามารถเห็นได้ว่าประวัติของฉันนั้นยากที่จะเลียนแบบ กรูเก๊อรี โมริสได้มอบหมายให้ฉันแปลประวัติส่วนตัวของเขา

เขาจบการศึกษาจากมหาวิทยาลัยเท็กซัสในสาขาวิชาวิศวกรรมการผลิตอากาศยาน ในปี 1975 เขาได้รับการรับรองให้เป็นนักบินความสำคัญสูงสุดของกองทัพเรือสหรัฐและระหว่างปี 1995 ถึง 1997 เขาร่วมทำงานในฐานะนักพัฒนาโปรแกรมซอฟต์แวร์และได้พัฒนาระบบซอฟต์แวร์ตัวแรกที่วอลล์สตรีท ในกระบวนการพัฒนาโปรแกรม เขาได้เขียนหนังสือสองเล่มที่เป็นที่รู้จักทุกวันนี้

มุมมองเกี่ยวกับตลาดการเงินในเอเชีย

ตั้งแต่ปี 1995 ถึง 2002 เขาได้ดำรงตำแหน่ง CEO ของเว็บไซต์แห่งหนึ่ง โดยในช่วงปี 1999 ถึง 2002 เขาได้ร่วมก่อตั้งบริษัทและเริ่มต้นเดินทางด้านการจัดการกองทุนในปี 2004 และในปี 2009 ทุนที่เขาจัดการได้สูงถึง 6.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เขาเห็นด้วยกับความเห็นของประธานหยาง ฮองเซิน

ประสบการณ์การบรรยายในเอเชีย

เขาเริ่มเขียนหนังสือเมื่อ 20 ปีก่อนและนี่เป็นฉบับที่สาม ในระหว่างการบรรยาย เขามองว่าเอเชียเป็นตลาดใหม่ เช่น ประเทศจีนที่มีการพัฒนาอย่างต่อเนื่องมาตั้งแต่ 20 ปีที่ผ่านมา และเวียดนามที่พัฒนามาไม่ถึง 20 ปี โดยผ่านแพลตฟอร์มการค้าออนไลน์

จากข้อมูลในตาราง เราจะเห็นว่าตลาดการเงินในประเทศต่าง ๆ ถึงจะมีช่วงเวลาในการพัฒนาที่แตกต่างกัน แต่ต้นแบบนั้นมีความคล้ายคลึงกันมาก รวมถึงตลาดทุนในบราซิล ยุโรป และสหรัฐอเมริกาที่แสดงถึงความคล้ายคลึงกัน ถ้าทุกคนต้องการทราบเกี่ยวกับประสิทธิภาพของตลาดการเงินในจีน ควรเตรียมการศึกษาเกี่ยวกับประวัติของตลาดการเงินในสหรัฐและยุโรปไว้ก่อน

การวิเคราะห์กราฟและการลงทุน

ครั้งนี้ ฉันมีคำถามหนึ่งที่อยากถาม ทุกคนเห็นภาพนี้ไหม? และคุณสามารถบอกได้ไหมว่ามันแสดงถึงหุ้น ฟิวเจอร์ส หรือดัชนีการลงทุนอื่น ๆ เพราะไม่มีเวลาที่คุณจะดูได้อย่างละเอียดว่ามันคือกราฟรายวันหรือกราฟรายสัปดาห์

ถ้าเป็นกราฟราคาหุ้น ทุกคนสามารถบอกได้ว่าหุ้นนี้มีคุณภาพดีหรือไม่ และผลตอบแทนเป็นอย่างไร

การวิเคราะห์แนวโน้มและความสำคัญของวินัย

คำถามเหล่านี้ได้รับการตั้งขึ้นเนื่องจากขณะนี้นักลงทุนหลายคนรู้สึกสับสน ฉันอยากจะบอกทุกคนว่าฉันเห็นแนวโน้มจากกราฟนี้ เส้นสีเขียวหมายถึงแนวโน้มราคาที่สูงขึ้น ถ้าฉันสามารถทำกำไรได้ 70% ฉันก็จะขายทันที ขณะนี้มีแนวโน้มที่ลดลง หากสามารถหลีกเลี่ยงแนวโน้มที่ลดลงและหลีกเลี่ยงการขาดทุนส่วนใหญ่ได้ ฉันก็คงมีความสุขมาก

ทฤษฎีการลงทุนของกรูเก๊อรี โมริส

ความคิดเห็นของฉันคือว่าการวิเคราะห์แนวโน้มที่เพิ่มขึ้นและการคาดการณ์แนวโน้มที่ลดลงทำให้การลงทุนของฉันมีความสุขมาก

กราฟด้านล่างแสดงราคาดัชนีดาวโจนส์ โดยเขาเชื่อว่าค่าที่สำคัญที่สุดคืออัตราการดึงกลับ โปรดดูภาพที่สองซึ่งแสดงอัตราการดึงกลับจากราคาสูงสุด โดยดึงกลับ 20% และเส้นสีแดงที่สองหมายถึงดึงกลับ 40%

การวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับตลาด

นี่คือกราฟประสิทธิภาพราคาของดัชนีที่เพิ่มขึ้น โดยจากเส้นสีแดงในส่วนที่สองเราสามารถเห็นว่าเส้นราคาของเรายังคงอยู่ในช่วงราคาที่ดึงกลับเกินกว่า 50% ของราคาจาก 2008 หากคุณเป็นนักลงทุนที่ซื้อแล้วถือไว้ หรือเป็นนักลงทุนตามดัชนี ถ้าคุณพบกับสภาวะตลาดแบบนี้ คุณจะรู้สึกเหมือนกำลังใช้ชีวิตอย่างยากลำบาก

ในตลาด เรามักได้ยินว่าตลาดทำสถิติสูงสุดใหม่ เช่นเดียวกับที่ฉันจะอธิบายเกี่ยวกับเวลาที่ต้องการที่จะทำสถิติสูงสุดใหม่ในตลาดหุ้นดาวโจนส์ที่มีประวัติศาสตร์ยาวนาน

บทเรียนจากประวัติศาสตร์ของตลาด

ใน110 ปีของประวัติศาสตร์ดาวโจนส์ในสหรัฐอเมริกา มีเพียง 10% ของเวลาเท่านั้นที่เป็นจุดสูงสุด ในขณะที่ 96% ของเวลาอยู่ในช่วงที่มีการลดลงจากจุดสูงสุด

กราฟด้านล่างแสดงถึงดัชนีของจีน เซี่ยงไฮ้ตั้งแต่ปี 1996 เราสามารถเห็นได้ผลลัพธ์ที่คล้ายกัน แสดงว่าในเวลา 7% ที่สร้างสถิติสูงสุด ขณะที่ 93% ของเวลาอยู่ในระดับที่ค่อยๆ ลดลง ทำให้ถ้าคุณลงทุนที่จุดเริ่มต้น คุณอาจจะสูญเสียเงินต้นของคุณ

การจัดการอารมณ์ในตลาดการเงิน

ชีวิตของเราต้องจำไว้ว่า ทฤษฎีทั้งหมดของตลาดการเงินและการวิเคราะห์พื้นฐานจะไม่มีวันบอกได้มากกว่าสิ่งที่แนวโน้มของตลาดบอกเรา

นอกจากนี้ เมื่อคุณต้องการหุ้น คุณอาจไม่รู้ว่าผู้ขายต้องการขายหุ้นนี้ด้วยเหตุผลใดก็ตาม แม้ว่าในการคาดการณ์อนาคตของหุ้นนี้จะไม่ได้ตรงกันระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย แต่ความสอดคล้องจะเกิดขึ้นในราคาที่ตำแหน่งแห่งนี้ จะส่งผลต่อราคาและเป็นผลต่อการแสดงอุปสงค์และอุปทาน

การกำจัดอารมณ์ทางลบ

เราควรตระหนักถึงวิธีนี้ เพราะมันสามารถช่วยให้คนขจัดอิทธิพลทางลบ เช่น ความกลัว, ความหวัง และความโลภ ทำให้การตัดสินใจชัดเจนขึ้น

ฉันมีเรื่องเล่าเล็กน้อย: ชีวิตของฉันอยู่ในกระบวนการลดน้ำหนัก เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ฉันและภรรยาไปเที่ยวขึ้นภูเขา และที่ปั๊มน้ำมัน ฉันได้ซื้อขนมแท่งหนึ่ง เมื่อภรรยาของฉันเห็นขนมจึงบอกว่าฉันไม่ควรซื้อเขาบอกว่า "เธอไม่มีวินัยใดๆ"

แนวทางด้านการจัดการเงิน

ฉันตอบว่า: คุณไม่ทราบหรอกว่าฉันอยากกินเท่าไหร่ ขนมที่ฉันซื้อมันน้อยกว่าที่ฉันต้องการจริงๆ ดังนั้น วินัยไม่ได้อยู่ที่คุณจะต้องการใช้เท่าไหร่ แต่คือคุณใช้ไปแล้วกี่เปอร์เซ็นต์

ในหลาย ๆ คู่มือการวิเคราะห์ทางเทคนิค ฉันเห็นส่วนแรกของกราฟนี้เกี่ยวกับการวิเคราะห์แนวโน้มซึ่งฉันเห็นด้วย แต่ส่วนที่สำคัญที่สุดคือส่วนด้านล่าง

การจัดการสินทรัพย์

ฉันต้องการชี้แจงเกี่ยวกับแนวทางการจัดการเงินของฉัน ขณะนี้ ฉันจัดการสินทรัพย์อยู่ที่ 700 ล้านดอลลาร์

ฉันยึดหลัก 3 ประการ คือ การวิเคราะห์น้ำหนักเหตุการณ์ในตลาด ฉันเชื่อว่าน้ำหนักเหตุการณ์คือดัชนีการซื้อขายที่สำคัญในแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นและลดลง

สิ่งที่สองคือการตั้งกฎสำหรับตัวเองหรือแนวทางการซื้อขายเพื่อช่วยคุณในการลงทุน อีกสิ่งที่สำคัญคือคุณต้องฝึกฝนความรู้สึกส่วนตัวให้ห่างออกจากตลาด

การปฏิบัติตามกฎของการค้า

สิ่งที่สามเป็นความสำคัญที่ฉันได้พูดถึงซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าคุณต้องปฏิบัติตามกฎวินัยในการลงทุนเพื่อประสบความสำเร็จในการเป็นนักลงทุนเพื่อให้ได้ผลลัพธ์ที่ดีในระยะยาว

ดังนั้นนี่คือกราฟของดัชนีเซี่ยงไฮ้ ค่าความสำคัญคือมันไม่ใช่เส้นแนวโน้มที่มีมุมแต่เป็นเส้นแนวโน้มระดับ

การใช้แนวโน้ม

ค่าราคาอยู่ในช่วงล่างของเส้นแนวโน้ม ซึ่งเส้นนี้เป็นเส้นที่ดันราคาให้ต่ำลง หากราคาจะอยู่ที่เหนือเส้นแนวโน้ม แนวโน้มนี้คือเส้นที่รองรับ

มีบางคนบอกว่าราคาอยู่ในระดับที่อยู่ระหว่างเส้นรองรับซึ่งในฐานะนักลงทุน เขาจะมีท่าทีสงสัยในการซื้อขาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งราคามักจะลดลง

อย่างไรก็ตาม มีนักลงทุนบางคนที่ชอบใช้แนวโน้มของคลื่นในการซื้อขาย ในกราฟนี้เราเห็นจุดรองรับที่แรก จุดรองรับที่สอง และจุดรองรับที่สาม

การวิเคราะห์การรองรับและความต้านทาน

ต้องสังเกตว่าจากมุมกลับกัน เส้นด้านบนสองเส้นคือจุดต้านระดับแรกและระดับที่สอง ซึ่งหมายความว่าเมื่อราคาถึงจุดนี้ไม่ใช่ขั้นตอนที่คุณตัดสินใจ แต่เพียงแค่เมื่อเขาแตะจุดนี้จะสามารถช่วยในการเดิมพันได้

การคาดการณ์ในตลาดเงิน

กราฟต่อไปนี้แสดงถึงเส้นราคาที่เปรียบเทียบกัน โดยที่ราคาทำการเปรียบเทียบราคาที่มีแรงดัน มากกว่าจากมุมมองนี้ มันยังเป็นแนวโน้มระยะยาวที่สนับสนุน

เมื่อราคากำลังใกล้กับเส้นแนวระดับที่สาม ถ้าคุณถือเป็นขาลง คุณจะต้องระมัดระวังเพราะการลดลงต่ำกว่าแนวรับจะไม่มีอันตราย แต่กลับกันมันมีโอกาสในการเด้งกลับมากขึ้น

การลงทุนในตลาดน้ำมัน

ในภาพนี้คือการเก็บสถิติราคาน้ำมันเวสต์เท็กซัส ซึ่งแสดงให้เห็นว่าในตลาดต่าง ๆ มีการรองรับและความต้านทานเป็นอันเดียวกัน ทั้งนี้ทั้งสองจะยังสามารถโอนหรือเปลี่ยนกันได้

คำขวัญของฉันคือทฤษฎีทางการเงินทั้งหมดและการวิเคราะห์พื้นฐานจะไม่บอกคุณได้มากกว่าสิ่งที่แนวโน้มของตลาดบอกคุณได้

สิ้นสุดการบรรยายและเปิดโอกาสถามตอบ

มีคำถามอะไรไหม? ฉันยินดีที่จะตอบคำถาม

(หลังจาก Q&A) ฉันต้องการถามโมริสเกี่ยวกับการหยุดการขาดทุน เขาทำเครื่องหมายสามเส้นรองรับ ถ้าแต่ละเส้นถูกทำลายจะต้องหยุดการขาดทุนอย่างไร แต่ฉันคิดว่าฉันต้องการคำตอบที่ละเอียดมากขึ้น

การตอบคำถามจากกรูเก๊อรี โมริส

กรูเก๊อรี โมริส: หมายถึงว่าถ้าคุณมีธุรกรรมซึ่งถืออยู่ที่ 100% ในบริเวณเส้นรองรับแบบนี้ ฉันจะหยุดการขาดทุนในสัดส่วน 50% ซึ่งราคาในภาวะสุดขีด อาจจะต้องมีการเตือนว่าภายใต้แนวโน้มนี้ เส้นรองรับหรือความต้านทานอาจเกิดอาการกลับ

ในกระบวนการลงทุนระยะยาว คุณอาจเลือกใช้วิธีการซื้อขายหลายแบบ แต่ไม่ว่าจะเป็นวิธีไหน เพื่อให้ได้มาตรฐาน คุณควรที่จะใช้วิธีการซึ่งไม่ค่อยชื่นชอบการใช้วิธีการอื่นในระยะยาว เพราะว่าสิ่งนี้อาจจะไม่คุ้มค่าในอนาคต

วินัยการลงทุนที่มีประสิทธิภาพ

เมื่อฉันทำหน้าที่เป็นนักบิน ฉันมีกรอบในการทำว่าต้องทำอะไรในทุกช่วงเวลา การปฏิบัติตามคำแนะนำนี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง เนื่องจากในไปบินคุณไม่มีพื้นที่มากมายในการตัดสินใจซึ่งมันคล้ายกันในตลาดนี้

สิ่งสำคัญที่ห้ามละเมิดคือการทำตามกฎ เมื่อคุณถูกหยุดการขาดทุน คุณต้องไม่ลังเลที่จะดำเนินการ ไม่ว่าสิ่งใดก็ตาม

สำหรับคนรุ่นใหม่หลายคน เมื่อพวกเขาเห็นตลาดที่มันเหมือนกับสิ่งที่ตนเองคิด พวกเขามักมีการกระทำที่เฉียบแหลม ซึ่งเชื่อว่าตลาดในอนาคตจะไม่เป็นอย่างที่คิด

สรุปประเด็นสำคัญ

ดังนั้น เมื่อราคาเส้นแนวรับปรากฏขึ้น พวกเขาไม่ควรทำการซื้อขายกัน ซึ่งอาจถือว่าไม่สมเหตุสมผล