บทนำ

ในศตวรรษที่ 18 อิตาลีมีเจ้าชายชื่อดังชื่อคาซาวาโน เขาสร้างศูนย์การพนันระดับชาติในปารีส แต่ก่อนหน้านั้นเขาเคยมีความสัมพันธ์เชิงชู้สาวกับแม่ชีผู้มีท่าทางสูงส่ง ซึ่งแม่ชีขอให้เขาสัญญาว่าจะไปเล่นที่คาสิโนเพื่อหาเงินพอสมควรเพื่อช่วยเหลือสังคมชั้นสูงในปารีส.

ประสบการณ์ของคาซาวาโน

ลองดูบันทึกของเขา เขาเขียนว่า “ผมเดิมพันตามระบบที่เรียกว่า ‘Martingale’ โดยมั่นใจในการเพิ่มเงินเดิมพันสองเท่า ในช่วงท้ายของเทศกาลคาร์นิวัล ผมชนะทุกวันสามถึงสี่ครั้ง ผมไม่เคยแพ้ในไพ่ใบที่หก มิฉะนั้นผมจะหมดตัว…” ในมุมมองของเทรดเดอร์ ‘Martingale’ คือนิยามของระบบการซื้อขาย.

กลยุทธ์การเดิมพัน

คาซาวาโนเล่นโป๊กเกอร์ที่เป็นเกมเก่าแก่ โดยเดิมพันในโอกาสที่จะแทงไพ่แดง (หัวใจหรือเพชร) ในไพ่ที่ถูกสับมาแล้ว มาย้อนกลับสู่เมืองเวนิสที่น่าหลงใหลกันเถอะ ลองจินตนาการถึง ‘Martingale’ ของคาซาวาโนกันก่อน เขาเริ่มจากการเดิมพันหนึ่งเหรียญทอง ถ้าข้างเจ้ามือดึงไพ่แดง เขาก็เก็บเงินรางวัลแล้วออกจากเกม. ถ้าไม่เขาจะเพิ่มเงินเดิมพันเป็นสองเหรียญในรอบถัดไป จากนั้นเป็นสี่เหรียญ แปดเหรียญ จนกว่าจะถึงสิบหกเหรียญ หลังจากที่ออกไพ่ดำสี่ใบติดต่อกัน โชคของเขาก็มาถึงใบที่ห้าเป็นไพ่แดง เขาชนะสิบหกเหรียญทอง รวมสิบหกเหรียญการเดิมพัน แต่เขาได้เสียไปสิบห้าเหรียญ ดังนั้นเขาจึงชนะได้เพียงหนึ่งเหรียญทอง.

ความเสี่ยงและความท้าทาย

ลองนึกภาพว่าหากมีไพ่ดำ 26 ใบปรากฏติดต่อกัน คาซาวาโนจะต้องเดิมพันเจ็ดสิบล้านเหรียญทองเพื่อชนะหนึ่งเหรียญ เป็นอะไรที่บ้าบอใช่ไหม? ความดึงดูดของ ‘Martingale’ อยู่ที่ว่า ถ้าคุณมีเงินทุนเพียงพอในการเพิ่มเงินเดิมพันของคุณ มันรับประกันว่าคุณจะได้รับเงินรางวัลในที่สุด อย่างไรก็ตาม อาจมีโอกาสที่คุณจะหมดตัวก่อนหน้านั้นได้.

ตัวอย่างในประวัติศาสตร์

มีบางคนอาจมองว่าเรื่องนี้ไม่น่าเชื่อถือ คิดว่ามันไม่น่าจะเกิดขึ้นกับตนเอง แต่ในปี 1998 บริษัท Long-Term Capital Management ที่บริหารจัดการโดยกลุ่มนักคณิตศาสตร์ที่ได้รับรางวัลโนเบลและเทรดเดอร์ระดับสูงของวอลล์สตรีท ประสบความสูญเสียมากกว่า 4,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐภายในสามสัปดาห์ และเป็นการสร้าง ‘Martingale’ จำนวนมาก เพื่อให้ได้รับการจัดการที่ยิ่งใหญ่ในวอลล์สตรีท แต่สุดท้ายพวกเขากลับล้มลงจากเหตุการณ์ที่คิดว่ามีความเป็นไปได้น้อยมากดังกล่าว.

ระบบการซื้อขายที่ดี

ชัดเจนว่าระบบการซื้อขายที่ดีต้องมีสัญญาณการซื้อขาย (โมเดลการทำกำไร), การจัดการตำแหน่งและการหยุดขาดทุน ในขณะที่ ‘Martingale’ ไม่มีการหยุดขาดทุน ระบบการซื้อขายของ Long-Term Capital Management ถูกสร้างขึ้นจากทฤษฎีทางคณิตศาสตร์ที่ซับซ้อนที่สุด แต่ในที่นี้เราจะพูดถึงระบบการซื้อขายที่มีสัญญาณที่เรียบง่าย ซึ่งสามารถจัดการการซื้อขายที่ไม่เกินหนึ่งร้อยล้านได้.

ระบบที่มีชื่อเสียงที่สุด

ระบบการซื้อขายที่มีชื่อเสียงมากที่สุดไม่ใช่ใครนอกจาก “ระบบการซื้อขายเต่าหรือ Turtle Trading System”. ในกลางปี 1983 เซียนการเก็งกำไรด้านสินค้า Richard Dennis ตัดสินใจที่จะลงเดิมพันโดยการลงโฆษณาบน Barron’s, Wall Street Journal และ New York Times เพื่อรับสมัครนักลงทุนหน้าใหม่ โดยโฆษณาระบุว่า หลังจากการฝึกอบรมสั้น ๆ นักเรียนจะได้รับบัญชีสำหรับการซื้อขาย.

การสร้างความมั่งคั่ง

เพราะ Richard หรือริค (ชื่อเล่นของเขา) อาจเป็นเทรดเดอร์ที่มีชื่อเสียงที่สุดในโลกในเวลานั้น มีผู้สมัครมากกว่า 1,000 คนเข้ามาหาเขา และเขาเลือกผู้คนจากกลุ่มนี้ออกมา 10 คน ในภายหลังรายชื่อนั้นเพิ่มเป็น 13 คน. เดนนิสให้เงินลงทุนตั้งแต่ 500,000 ถึง 2 ล้านดอลลาร์แก่พวกเขา และระบบเต่าก็กลายเป็นการทดลองที่มีชื่อเสียงที่สุดในประวัติศาสตร์การซื้อขาย เพราะในสี่ปีถัดไปเต่าก็ได้สร้างผลกำไรเฉลี่ยร้อยละ 80 ต่อปี.

บทเรียนจากเต่า

ขอขอบคุณการเดิมพันที่ยอดเยี่ยมนี้ เดนนิสได้พิสูจน์ให้เห็นว่า Wall Street ไม่ได้ถูกครอบครองโดยอัจฉริยะเพียงอย่างเดียว ผู้ที่มีการคิดที่เป็นปกติสามารถเป็นผู้ชนะได้ ตราบใดที่คุณมีกลยุทธ์การซื้อขายที่เหมาะสม. ผมได้ศึกษาระบบการซื้อขายของเต่าและพบว่ามันง่ายมาก จริงๆ แล้วมันคือชุดของกฎที่พื้นฐาน เดนนิสกล่าวว่าระบบการซื้อขายของเขาสามารถเปิดเผยให้แก่ทุกคนได้ แต่ในความเป็นจริงคนที่สามารถปฏิบัติตามอย่างเคร่งครัดนั้นมีน้อยมาก เพราะกฎเหล่านี้ง่ายเกินไปที่ผู้ที่ค้นหาสูตรการชนะจะไม่ให้ความสนใจ. แต่ผู้ที่เข้าใจแก่นแท้ของการซื้อขายจะต้องรู้สึกเช่นเดียวกัน ว่าหลักการของความสำเร็จในการลงทุนเป็นเรื่องที่ง่ายดายจริงๆ.