การตรึงอัตราแลกเปลี่ยน

การตรึงอัตราแลกเปลี่ยนหมายถึงการจัดระบบอัตราแลกเปลี่ยนที่อัตราแลกเปลี่ยนมีความสัมพันธ์ค่อนข้างคงที่ ซึ่งประเทศหนึ่งอาจตรึงเงินตราของตนกับเงินตราต่างประเทศหรือเงินตราหมายถึงกลุ่มเงินตราได้

ภาพรวมของการตรึงอัตราแลกเปลี่ยน

IMF (กองทุนการเงินระหว่างประเทศ) ได้จำแนกประเภทของระบบอัตราแลกเปลี่ยนก่อนปี 1999 ออกเป็นหลายประเภท: (1) ระบบตรึงอัตราแลกเปลี่ยน เป็นระบบที่มีอัตราแลกเปลี่ยนค่อนข้างคงที่ (2) ระบบการลอยตัวร่วม ซึ่งเคยมีอยู่ในสหภาพยุโรป ก่อนที่ยูโรจะเข้ามาใช้เป็นเงินสกุล_ (3) ระบบการลอยตัวที่มีการจัดการ ซึ่งผู้มีอำนาจควบคุมตลาดต่างประเทศ (4) ระบบลอยตัวตามอัธยาศัย ซึ่งเงินตราของประเทศนั้นไม่ได้มีการเชื่อมโยงกับเงินตราต่างประเทศใด ๆ

การตรึงอัตราแลกเปลี่ยน

ระบบการตรึงอัตราแลกเปลี่ยน หมายถึงการทำให้เงินตราของประเทศหนึ่งมีอัตราแลกเปลี่ยนที่มีความสัมพันธ์คงที่กับเงินตราต่างประเทศหรือเงินตรากลุ่มหนึ่ง อัตราแลกเปลี่ยนมักจะมีความสัมพันธ์ที่เสถียรซึ่งไม่ผันผวนเกิน 1% ความเสี่ยงจากค่าเงินที่ตรึงอยู่มักเป็นค่าเงินของประเทศที่พัฒนาแล้ว หรือ SDR ของ IMF

ประเทศกำลังพัฒนากับการตรึงอัตราแลกเปลี่ยน

ปัจจุบัน ประเทศส่วนใหญ่ที่กำลังพัฒนามักใช้ระบบการตรึงอัตราแลกเปลี่ยน กล่าวคือ ระบบจะมีการเชื่อมโยงกับเงินตราที่เลือกไว้ และเกิดความเสี่ยงหากค่าเงินที่ตรึงไว้มักมีการเปลี่ยนแปลง

ปัญหาของการตรึงอัตราแลกเปลี่ยน

ระบบการตรึงอัตราแลกเปลี่ยนอาจทำให้ประเทศสูญเสียอำนาจในการบริหารนโยบายเศรษฐกิจ รวมถึงส่งผลกระทบต่อการพัฒนาเศรษฐกิจภายในประเทศ ตลาดเงินต่างประเทศ และระบบการเงินที่เขื่อนกำลังพัฒนา

ข้อแนะนำจากผู้เชี่ยวชาญ

ผู้เชี่ยวชาญจาก IMF เตือนว่าหากประเทศตลาดเกิดใหม่มีการเชื่อมโยงกับตลาดต่างประเทศอย่างสำคัญ ระบบอัตราแลกเปลี่ยนที่ตรึงไว้จะมีความเสี่ยงต่อการถูกโจมตีจากการเก็งกำไรและอาจส่งผลให้เกิดความไม่สมดุลเชิงเศรษฐกิจ

การตรึงอัตราแลกเปลี่ยนในช่วงขยายตัว

ความพังทลายของอัตราแลกเปลี่ยนเกิดจากปัญหาภายในประเทศ เช่น การจัดสรรทรัพยากรไม่เพียงพอหรือการขาดดุลบัญชีเดินสะพัด เมื่อต้องเผชิญกับปัญหาเหล่านี้ จึงเป็นที่มาของความไม่เสถียรในอัตราแลกเปลี่ยน

สรุป

การตรึงอัตราแลกเปลี่ยนมีข้อดีและข้อเสียซึ่งต้องพิจารณาอย่างรอบคอบ ผู้ที่เกี่ยวข้องต้องเข้าใจถึงความเสี่ยงที่ต้องเผชิญและต้องมีแนวทางการจัดการที่เหมาะสมในการป้องกันและแก้ไขปัญหาที่อาจเกิดขึ้น