บทนำ

ผมทำฟิวเจอร์สมาแปดปีแล้ว และเหตุผลที่ทำให้ผมเปลี่ยนจากขาดทุนเป็นกำไรคือกฎการซื้อขายเต่าของเดนนิส

ความสนใจในกฎการซื้อขายเต่า

ผมมีความสนใจอย่างมากเกี่ยวกับข้อมูลเกี่ยวกับเต่า ผมจึงซื้อตำรา "กฎการซื้อขายเต่า" ของเคอร์ติส ฟิตต์ มาสามเล่ม เล่มหนึ่งเป็นฉบับแปลภาษาไทย และอีกสองเล่มเป็นฉบับต้นฉบับ (น่าเสียดายที่อ่านไม่ออก ฮ่าฮ่า) ผมต้องขอบคุณ "กฎการซื้อขายเต่า" มันสอนให้ผมรู้ถึงหลักการซื้อขายที่มีวิทยาศาสตร์ และทำให้ผมมีวิธีการทำกำไรที่มั่นคง ในการทำการค้าเป็นเงินทุน 130,000 บาทเพื่อทำกำไรเกิน 1 ล้าน ทำให้สามารถสร้างผลตอบแทน 1,000% ส่วนใหญ่ก็เป็นเพราะการปฏิบัติตามกฎการซื้อขายเต่า (แม้ว่าจะไม่ได้ปฏิบัติตามอย่างเคร่งครัด มีบางครั้งที่สั่นคลอน)

ความสงสัยเกี่ยวกับเดนนิส

หลังจากอ่าน "ชั้นเรียนพิเศษของเต่า" ที่ออกมาในไต้หวัน ผมได้อ่านจบในคืนเดียว หลังจากอ่านจบ ผมเริ่มสงสัย: ทำไมเดนนิสถึงขาดทุน 50% ก่อนที่จะยุติกองทุน? หากว่าตลาดมีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ การกลับมาของผลตอบแทนก็ไม่สามารถอธิบายได้ เพราะในช่วงเวลาเดียวกัน เต่าก็ทำเงินได้ 40 ล้านบาท ทำไมเขาถึงไม่สามารถทำได้ในระดับที่ต่ำกว่าเต่าที่เขาฝึกมา?

การสนับสนุนของเดนนิส

มีคนกล่าวว่า: เพราะไม่มีใครพูดกับเดนนิสว่า "การขาดทุนไม่เป็นไร" ฟังดูสมเหตุสมผล เพราะเต่ามีเดนนิสเป็นที่ปรึกษาจิตใจ เมื่อต้องเผชิญกับการขาดทุน เดนนิสจะออกมาให้การสนับสนุนและบอกพวกเขาว่า "การขาดทุนไม่เป็นไร การขาดทุนคือค่าใช้จ่ายในการทำกำไรในตลาด" จำได้ว่ามีช่วงหนึ่ง ที่ตลาดมีการปรับตัวที่ยาวนาน เต่ามีการขาดทุนอย่างหนัก ในเวลานั้นเดนนิสได้แสดงตัวออกมา ขอให้พวกมันไปสนุกสนานที่คาสิโนในลาสเวกัส และให้ทุนเพิ่ม บอกพวกเขาว่า "การขาดทุนไม่เป็นไร การขาดทุนคือค่าใช้จ่ายในการชนะ" "มักจะมีการเคลื่อนไหวที่รุนแรงหลังจากการปรับตัวในระยะยาว" จริงตามที่เขาคาดการณ์ เมื่อต่อสู้ผ่านช่วงเวลาที่ยากลำบาก ผลตอบแทนของเต่าก็พุ่งสูงขึ้นโดยเฉลี่ยมากกว่า 100%

ความเชื่อมั่นในการทำงานของตนเอง

เต่าทำได้เพราะมีเดนนิสที่สนับสนุนด้านจิตใจและความมั่นใจในการทำงาน "แต่แล้ว ใครจะมาเป็นที่ปรึกษาจิตใจของเดนนิส? ใครจะพูดกับเดนนิสว่า 'การขาดทุนไม่เป็นไร'?" ในความเป็นจริง ผมก็มีความรู้สึกเช่นเดียวกัน ในช่วงก่อนที่จะมีมหกรรมการลงทุนที่ยิ่งใหญ่ในรอบศตวรรษ ผมรู้สึกไม่มั่นใจและสับสน มีหลายครั้งที่ทำให้ผมขายตำแหน่งอย่างไม่เข้าใจ อย่างไรก็ตาม ทุกครั้งเมื่อความมั่นใจของผมเริ่มสั่นคลอน ผมจะอ่าน "กลยุทธ์การซื้อขายฟิวเจอร์ส" ของโคร สแตนลีย์ และ "กฎการซื้อขายเต่า" ของเคอร์ติส และมั่นใจว่าการปฏิบัติของตนมีความถูกต้อง อย่าขายตำแหน่งเพียงเพราะผลกำไรเล็กน้อย

การขาดทุนและการควบคุมตนเอง

ดังนั้นในระดับหนึ่ง นี่อาจถือเป็นเหตุผลว่า ทำไมการดำเนินงานของเดนนิสจึงไม่สมบูรณ์เท่ากับเต่าที่เขาฝึก อย่างไรก็ตาม หากพูดถึงลึกๆ ผมคิดว่าประสบการณ์ของเดนนิสในฐานะพ่อค้าทำให้เขาไม่สามารถเป็นนักลงทุนระบบที่ดี มีนิสัยที่เรียกว่า "ดุลยพินิจ" คือเขามักจะทำการซื้อขายแบบตามอารมณ์ ตามสัญชาตญาณ ไม่สนตามระบบอย่างเคร่งครัด เขาทราบดีเกี่ยวกับเรื่องนี้ และเคยสารภาพต่อแจ็ค ชวากเกอร์ จาก "The New Market Wizards" ว่า "ถ้าพูดตามตรง ผมคือผู้ค้ากระทำทางตรงข้าม"

การปฏิบัติตามกฎ

ในฐานะที่เขาเป็นผู้ฝึกสอนเต่า หากไม่ปฏิบัติตามระบบ เขาจะชี้ให้เห็นและแก้ไขทันที โดยไม่ช้านาน เต่าจึงกลายเป็นผู้ปฏิบัติตามระเบียบของระบบอย่างเคร่งครัด แต่สำหรับเขา เขาคือเจ้านายของตน ไม่มีกลไกในการตรวจสอบในระดับที่สูงกว่า เขาจึงต้องพึ่งพาตนเอง ทำให้การดำเนินงานของเขา เกิดการไม่สมดุลในระดับบ่อยๆ

ความผิดพลาดของเดนนิส

มองย้อนกลับไปที่ความผิดพลาดใหญ่ๆ สองครั้งของเขา (ครั้งหนึ่งเกิดขึ้นก่อนที่เขาจะยุติการฝึกสอนเต่า และอีกครั้งเกิดขึ้นหลังจากการกลับมา) เขาถูกปรับผลตอบแทนลดลงถึง 50% ในขณะที่เต่าที่ทำตามกฎระเบียบที่เขาตั้งขึ้น มีการดำเนินงานที่ราบรื่น และได้กำไร เพราะฉะนั้น สาเหตุที่เขาขาดทุน 50% ไม่ใช่เพราะตลาดลดลง แต่เป็นเพราะว่าเขาไม่สามารถปฏิบัติตามกฎการซื้อขายที่เขาตั้งขึ้นได้

คำถามของผม

คำถามของผมคือ: เมื่อคนคนหนึ่งต้องรับผิดชอบต่อตนเอง ไม่มีใครสามารถควบคุมและตรวจสอบได้อย่างมีประสิทธิภาพ เขาจะมีวิธีใดในการบังคับให้เขาปฏิบัติตามกฎและระเบียบ?

การใช้งานกฎการซื้อขายเต่า

กฎการซื้อขายเต่าเปิดเผยมากว่า 20 ปี มีผู้คนมากมายที่ใช้กฎการซื้อขายเต่า แต่ทำไมผู้ที่ประสบความสำเร็จในการใช้งานจึงมีน้อยมาก? แม้ในช่วงเวลาที่ถูกเปิดเผยเต่าเก่าไม่เคยวิตกกังวลเกี่ยวกับอะไร นี่คือเหตุผลว่า ทำไมเดนนิสถึงเข้าใจธรรมชาติของมนุษย์ได้ดีมาก ถึงรู้ว่าผู้คนเมื่อทำการซื้อขายแล้วจะพยายามเปลี่ยนแปลงมันอยู่ตลอด ซึ่งนี่มันคือกับดักมหาศาล ที่จะทำให้คุณไม่เชื่อมั่นในกฎการซื้อขายเต่า และหลีกหนีจากมัน

ความล้มเหลวในช่วงหลังของเดนนิส

ความล้มเหลวในช่วงหลังก็เกิดจากการที่เขากบฏต่อกฎที่เขากำหนด ผู้ที่มีระดับอาจารย์มักชอบสร้างสรรค์สิ่งใหม่ โดยในการสร้างสรรค์ ย่อมเจอกับความล้มเหลวที่ไม่คาดคิด อย่างน้อยในช่วงเวลาเดียวกัน "เต่า" ของเขาไม่ประสบชะตาที่เลวร้ายเช่นกัน เช่นเดียวกับลิฟมอร์ที่เกิดความมั่นใจมากเกินไปในการลงเดิมพัน ทำให้เขาล้มเหลวอย่างไม่สุดท้าย ซึ่งเกี่ยวข้องกับธรรมชาติของมนุษย์ในระดับลึก